Představme si dvě firmy dosahující shodných zisků, dokonce účetní hodnota jejich majetku je obdobná. Která z nich je úspěšnější a směřuje k dlouhodobému růstu? Pro hodnocení ekonomické stránky podnikání je potřeba rozklíčovat, z jakých činností tečou do firmy nebo z firmy peníze.
🎓 Článek vám v rámci CAFLOU akademie přináší CAFLOU® - český cash flow software
Peněžní toky v přehledné tabulce
Pro potřeby finančního řízení si s výsledovkou (přehledem výnosů a nákladů) nevystačíte. Kde tedy zjistíme, jak firma hospodaří v provozní a neprovozní oblasti, jak financuje zásoby, dlouhodobý majetek a co bylo zdrojem financování? Odpověď přináší výkaz cash flow. Můžeme mu říkat také přehled o peněžních tocích nebo jen cash flow. Přehled (např. tabulka), který vám zodpoví, odkud do firmy peníze přichází, na co vlastně firma získané peníze používá a proč se jí peníze nedostávají.
Díky přehledu cash flow odhalíte důvody, proč je firma v platební neschopnosti a nemá na zaplacení faktur, ačkoli je v zisku, nebo naopak, jak je možné, že firma má dostatek peněz, přestože vykazuje ztrátu.
Provoz, investice, financování
V rámci přehledu cash flow je důležité rozlišovat peněžní toky podle jejich využití na provozní, investiční a finanční aktivity firmy. Představte si je jako jednotlivá patra. Toto rozdělení je užitečné nejen pro finanční řízení, ale také pro posouzení ekonomické kondice firmy. Generuje činnost, pro kterou jste na trhu, dostatek peněz? Odpověď najdete na řádku provozního cash flow. V oficiálním výkazu, který lze vygenerovat z předpřipravených sestav vašeho účetního programu, je označen jako A***. Pokud je hodnota provozního cash flow kladná, znamená to, že příjmy z prodeje zboží, výrobků a služeb pokrývají běžné výdaje firmy, od nákupu materiálu, přes mzdy a úroky, až po daň z příjmu. Tato informace ukazuje, zda základní aktivity firmy jsou efektivní a přinášejí peníze.
Druhé pomyslné patro cash flow se nazývá investiční cash flow (B***). Tento řádek zahrnuje nákupy a prodeje strojů, výrobních linek, automobilů, budov, pozemků, softwaru a dalšího dlouhodobého majetku. Může také zahrnovat příjmy z podílů na zisku v majetkově propojených firmách nebo přijaté úroky z úvěrů, půjček a výpomocí jiným firmám, protože se jedná o investice. U úspěšných firem bývá investiční cash flow často záporné, což naznačuje, že firma investuje do rozvoje a obnovy svého majetku, aby udržela krok s konkurencí v měnícím se tržním prostředí.
Nyní se podívejme na poslední patro cash flow. Třetí oblastí příjmů a výdajů je finanční cash flow (C***). Zde se zaznamenávají peněžní toky spojené se získáváním nebo vracením zdrojů pro podnikání. To zahrnuje finanční zdroje mimo běžnou činnost firmy, které poskytují vlastníci a externí věřitelé. V cash flow se tak projeví čerpání nebo splácení úvěrů, úhrady finančního leasingu či vyplácení podílů na zisku společníkům.
Přehled o peněžních tocích (příklad)
Provozní cash flow by mělo být jednoznačně kladné. V uvedeném příkladu tomu tak není. Hlavní činnost firmy nejenže firmě v roce 2017 nepřinesla peníze, ale ještě více než milion z jejích peněz odčerpala. Na druhou stranu firma pořídila nový dlouhodobý majetek, ačkoli také nějaký stálý majetek prodala. Z přehledu také můžeme vyčíst, že firma čerpala úvěr a vyplatila vlastníkům 850 tisíc podílu na zisku (zbývajících 150 tisíc odvedla firma formou srážkové daně státu). Celkové cash flow za rok 2017 je záporné. Ačkoli firma tuto nepříznivou situaci přečkala s kladným zůstatkem na účtu díky dostatečným počátečním zásobám peněz, je jasné, že tímto způsobem hospodaření zvládne utáhnout jen několik málo let. Jak byste chtěli, aby vypadalo vaše cash flow?
Zde ukázka stejného příkladu s výstupem z Caflou:
<< Zpět ke všem článkům Caflou akademie
Autorka článku: Ing. Pavlína Vančurová, Ph.D. ze společnosti 
Ve spolupráci s paní Ing. Pavlínou Vančurovou, Ph.D., specialistkou na ekonomiku firem ze společnosti PADIA, s.r.o. jsme pro vás připravili Caflou akademii, jejímž cílem je pomoci vám rozšířit znalosti v oblasti řízení peněžních toků v malých a středních firmách.
Pavlína se ve své praxi věnuje ekonomickému poradenství v oblasti finančního řízení a nastavování controllingu ve firmách různých oborů a velikostí. V roce 2011 spoluzakládala poradenskou společnost PADIA, kde působí jako školitelka a interim finanční ředitelka pro řadu klientů. Čerpá rovněž ze zkušeností z pozice výkonné ředitelky mezinárodní konzultační firmy. Působila jako univerzitní pedagog a je autorkou řady odborných publikací.